千讯咨询发布的中国白酒市场发展研究及投资前景报告显示，短期扰动持续减少，一线白酒向上趋势不改。本周食品饮料板块上涨1.39%，其中白酒上涨0.51%。近期茅台批价一路走高，五粮液新品推出在即，老窖控货挺价，部分次高端企业纷纷提价应对淡季市场次高端扩容空间机会。茅台股东大会落幕，尽管大会并未有明确的方案出台，但也给予了中小股东方承诺。我们认为茅台长期逻辑不受影响，伴随短期扰动逐步减少、市场情绪逐步回暖，我们预计茅台将继续维持向上趋势。另外我们认为白酒行情仍在持续，尤其是回调后提供了买入机会，建议重点。其中我们长期推荐品种酒鬼酒因一季度利润略低于预期有所回调，但实质并不妨碍公司后期表现，当前蹲下是为了更好的起飞。酒鬼酒一季度因广告费用较同期上涨较多导致利润增速低于收入增速，我们认为这是公司开拓全国市场的必要投放，二三季度有望伴随广告费用的降低利润回升。整体来说，白酒长周期向上仍在途中，建议坚守业绩确定性较好的一线白酒，并持续当前低估值品种及二季度有望超预期的酒鬼酒。
4月份啤酒公司均价提升依旧，持续看好旺季放量。4月份啤酒产量292.1万升，同比下降5.6%，不过1-4月份产量增长0.8%，仍然呈现产量弱复苏状态。我们认为今年将是啤酒行业产量向上、均价加速提升的一年。根据我们独家第三方全国各省数据源监控，1-4月份各主要啤酒公司(青岛啤酒等)当月终端销售额同比增速正增长，我们认为背后将都是均价提升的贡献。从我们数据跟踪来看，我们前期持续推荐青岛啤酒等公司得到验证，一季报青岛啤酒净利润实现+21%，利润增速较同期加快。当前进入啤酒旺季，尽管4-5月份各公司销量增速有一定回落，但是均价提升依然在途，我们认为进入旺季后各公司基本面有望加速，包括销量的环比提升和ASP的提升，均有望助力公司营收和利润。
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