保健品在生产中所使用的原材料主要是各类食品原料及添加成分。本报告根据保健食品原料目录选取维生素进行上游行业进行分析。
千讯咨询发布的中国保健品市场前景调查分析报告显示，保健原料多元化，主要包括植物类、动物类、微生物、海水、山泉水、土壤和其他有机化合物等，且使用率逐年递增。动物类原料产品包括蛤、牡蛎等水产贝类，蜂王乳、蜂蜜、蜂胶等昆虫类副产品，鳗鱼精、鱼油、鱼肝油等动物油脂类产品；内脏及胎盘类；软骨和牛骨类骨质品原料；燕窝和其他动物代谢类产品；微生物原料包括乳酸菌、双歧杆菌、酵母菌、樟芝、灵芝、冬虫夏草、绿藻和螺旋藻。
1）鱼油
深海鱼油富含不饱和脂肪酸，具有调节血脂、血压，缓解关节疼痛等作用，是近年来国内畅销的保健产品。而进口鱼油产品由于"高大上"的出身，更是受到消费者热捧。据检验检疫部门统计，2015年全国共检验进口鱼油及产品4.87万吨，货值达9892.5万美元。
目前市场上的鱼油原料分为三个等级：食用鱼油、饲料鱼油和工业鱼油，仅食用鱼油可供人类食用。食用鱼油为深海鱼类体内不饱和脂肪的简称，一般以寒冷地区深海鱼如三文鱼、沙丁鱼等鱼类脂肪作为提取来源。而近年来随着海洋资源逐步衰退，海水或淡水养殖鱼类甚至水产加工下脚料被大量用于提炼食用鱼油产品。而国外部分食用鱼油加工企业对鱼油原料管控不严，导致进口食用鱼油产品也存在品质参差不齐的现象。全世界至少三分之一的食用鱼油原料来自水产加工回收废料。养殖鱼类及其下脚料提取的鱼油营养价值低，且很多存在抗生素、激素等药物残留以及重金属超标的风险，长期服用对消费者健康相当不利。
同时，目前国内市场上部分不法商贩从水产加工厂购入低价饲料鱼油甚至工业鱼油，通过精炼提纯来冒充进口深海鱼油产品出售给消费者，或者在进口鱼油中添加大豆油、菜籽油、棕榈油等低价油脂，长期服用这类掺假产品也会对人体健康造成严重危害。
据检验检疫部门统计，2015年我国食用鱼油进口主要来自秘鲁、越南、印度、挪威等国，其中越南、秘鲁和印度排名前三，占全部进口量的95%以上，而从澳大利亚等发达国家进口鱼油总量不超过5%。我国市场上的深海鱼油很多都印有来自澳大利亚、美国、新西兰等字样，存在欺骗消费者的嫌疑。众所周知，影响鱼油品质的因素主要有两个：一个是DHA和EPA的含量；一个是有害杂质的含量。前者决定它的"功效"，后者影响其安全性。但是不管是进口还是国产，这些因素都取决于厂家本身。目前由于深海鱼油的保健品的属性，国内外对它的组成成分并没有严格的监督和管理，所以是否可靠取决于厂家的诚信。
目前市场上出售的鱼油保健品多为胶囊状，我国相关标准中对该类鱼油胶囊有详细的规定，除了要求DHA和EPA的含量要满足标签中的标示量以外，对其他重金属、致病菌等项目都有明确要求。其实国外市场上曾发生美国、英国多家知名供应商的十余个品牌鱼油多氯联苯超标的情况，因此全进口的鱼油产品也并非万无一失，国内也不乏有质量过关的高品质鱼油保健品。
2017年：全球鱼粉和鱼油产量反弹，2016年鱼粉产量降至历史最低水平（厄尔尼诺现象），2017年南美和欧洲恢复。2017年鱼油使用情况：75%水产养殖（60%用于供应三文鱼），18%人类直接食用（主要是鱼油胶囊），7%其它。
2）蜂蜜
中国是世界上最大的蜂蜜生产国，统计显示，2016年全年的蜂蜜产量为70万吨，占世界蜂蜜总产量的四分之一以上。中国也是世界上重要的蜂蜜出口国，欧美许多发达国家都是我国的贸易对象。据海关统计，我国2016年出口天然蜂蜜128330吨，同比减少11.3%，总金额27655.6万美元，同比减少4.2%，单价2.16美元/公斤，折合人民币14.9元/公斤。2016年我国进口天然蜂蜜6032吨，金额7277万美元，平均单价12美元/公斤，是我国出口天然蜂蜜单价的5.56倍。
天然的蜂胶在蜜蜂的整个生存过程中也有着特别重要的意义。蜂胶是维持整个蜜蜂王朝健康的宝物。蜂胶的产量也是特别稀少的，据研究表明一个五六万的蜜蜂群体，每年才可以生产90多克左右的蜂胶。可见蜂胶是很名贵的中药。天然蜂胶含有非常多的营养物质比如，多种氨基酸、脂肪酸、酶类、维生素、多种微量元素等等可以说蜂胶是一个天然的药库。
近些年，中国蜂蜜行业发展较快，已产生一些具有较大影响力的品牌，他们为中国蜂蜜行业的发展贡献了自己的力量，也为中国人家居生活的改变提供了助力，如百花牌荆花蜂蜜、冠生园牌蜂蜜、沁花牌洋槐蜜、宝利牌椴树蜂蜜、百春牌洋槐蜜、汪氏牌蜂蜜、老山牌洋槐蜜、蜂之语牌洋槐蜜、优联牌蜂蜜、颐园牌洋槐蜜，他们是中国蜂蜜的知名品牌。
以维生素中较为重要的维生素B2为例。
2012年我国维生素B2行业产量为3148吨；2013年我国维生素B2行业产量为3268吨，同比增长3.81%；2014年我国维生素B2行业产量为3460吨，同比增长5.88%；2015年我国维生素B2行业产量为3350吨，同比减少3.18%；2016年我国维生素B2行业产量为3290吨，同比减少1.79%。我国产量下降主要是来自环保政策压力以及生产成本的上升。
2017年上半年价格回落到最低155元/kg左右，下半年随着国内严厉的环保督查，维生素掀起大范围涨价潮，VB2提价明显，截止2018年3月14日，VB2市场报价440元/千克，同比去年6月上涨1倍有余。
2017年我国出口VB2共2739吨，折合年均出口单价32.38美元/千克，从同比2016年出口均价有所下滑，主要是上半年出口价格较低，从下半年开始，VB2出口价格随着国内市场报价上升而回升，今年一月份月均出口单价攀升到49.3美元/kg的高位。
全球范围内来看，饲料级维生素B2产品主要由帝斯曼、巴斯夫和广济供应，产品价格的波动较大，以广济出口到欧洲的饲料级维生素B2产品为例，2014-2015年间，广济出口的饲料级维生素B2价格约28-32美元/公斤，2016-2017年国内销售价格的上涨也带动了出口价格的上涨，目前欧洲市场的欧洲市场报价为42-45美元/公斤。
上游原材料价格的下降会在很大程度上带动保健品生产成本的降低，反之则会上升。
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