近日，千禾食品股份有限公司在证监会公布了招股说明书。然而，千禾味业产能利用率持续大幅下滑让其IPO（首次公开募股）之路蒙上疑雾。
据了解，千禾食品主营业务为焦糖色等食品添加剂；酱油、食醋等调味品（调味品项目可行性研究报告）的研发、生产和销售。千禾味业拟在上交所上市，本次发行不超过4000万股，发行后总股本不超过16000万股，保荐机构为招商证券。据公司招股书显示，从2011年起，千禾味业各类产品的产能利用率大幅下滑。其中，食醋在2011年、2012年和2013年的产能利用率分别为103%、66%、83%；酱油在2011年、2012年和2013年的产能利用率分别为74% 、52% 、48%。
然而，在产能利用率出现大幅度下滑的情况下，千禾味业仍计划进行大幅扩产。根据招股书显示，此次千禾味业的募集资金高达4亿元。其中，投向于年产10万吨酿造酱油、食醋生产线项目的资金约2.27亿元。
对此，千禾味业表示，年产10万吨酿造酱油、食醋生产线项目预计于2017年全部达产。之后，公司酱油和食醋的产能将增加到20万吨，较2012年末产能增长100%。
有分析人士表示，对于公司产能利用率大幅下降仍计划扩大产能，千禾味业由此可能出现产能过剩的问题，这或将不利于公司的IPO前景。