千讯咨询发布的《中国家具市场发展研究及投资前景报告》显示，今年上半年，定制家具行业普遍遭遇“寒冬”。明明家装市场有着万亿规模，为何我国的家具行业经历了二十余年的风风雨雨，非但没有诞生中国的宜家，反而遇到了前所未有的困境？家装市场40年，行业正在发生什么？一床一桌，两椅两箱，白粉刷墙，水泥地面，木制门窗，油漆饰新，或许是不少人对儿时家庭装修的记忆。
在上个世纪80年代以前，在很多家庭里面还没有“家装”这一概念。不仅室内粉刷的大部分工作要通过家庭内部的劳动力自行解决，连不少家具也只能通过有手艺的长辈来制作。家装这一概念真正从国内开始产生，始于1981年，国内第一家家装公司——“深圳海外装饰工程公司”的成立。但真正深入民心，却是从1994年，国务院的一纸文件开始。家装行业的发展经历多个阶段，在上个世纪八九十年代，早期的家装风格，从包窗台、包木门为起点，原色的木饰和铝合金门窗是当时最时髦的装修效果。
20世纪90年代中期装修风格相对简约，彼时大量装修队、木工队开始出现在马路旁边，但装修手段仍然大量依赖手工操作方式。与此同时，1995年前后，一批察觉到行业机会的装饰公司开始成立，成为国内第一代真正意义上的传统家装公司。
进入2000年之后，伴随着家具主要品类的规模化生产，橱柜、木门等组件开始不断从行业中独立出来，并在随后发展为定制家具企业的雏形。行业内的企业不断发展壮大，专业化诞生了细分领域的巨头。2003年起，行业龙头开始尝试以标准化的产品定价方式，来解决家装行业非标准化带来的一些问题，一体化包装、整体包装品牌开始登上舞台。
家具市场的裂变，来自互联网的冲击
家装行业高速发展的同时，也面临着一些行业痼疾，费用不透明、工期延误、增项众多等等，一直是装修投诉中的大头，也是家装行业的痛点。互联网家装在此背景下应运而生。最早的互联网家装行为始发于消费者在家装论坛上发起的团购行为。2002年，大批业主开始在“篱笆网”线上论坛中讨论家装过程中出现的问题，并进行了积极的互助式交流，建材团购小组由此产生。虽然其后也有不少建材商也抓住了这一机遇，推出了各种层出不穷的团购活动，但各种问题也接踵而至。
另一方面，家装行业的赛道也日渐拥挤。京东商城开始出售卫浴产品等家装产品，淘宝于2010年11月成立垂直平台家装馆，正式进军家居建材行业。2010年，家具类销售上升的涨幅达到了120%，在具体成交品类中，标准化程度较高的卫浴用品的交易额最高，占比达到18%，其次为装饰灯具占比为12%。
线上购买虽然实现了购买成本和配送物流的问题，但仍然没有根本解决交付和安装，即家装“最后一公里”的问题。2011年淘宝在北京推出爱蜂巢、2018年收购居然之家15%股份，进军线下。随后，京东与曲美家居推出“曲美京东之家”，腾讯宣布与红星美凯龙进行合作。线上互联网龙头正式涉足家装领域，正式在线下宣战传统家装O2O平台，掀起了互联网家装格局的新一轮battle。互联网家装模式的主要参与者分为多种类型，推动行业发展与变化。
传统家具vs互联网家装：资本市场角度看两类公司
从市场需求来看，由于国内房地产在过去20年中持续“发光发热”，大量新房和二手房的交易，为家装市场带来了巨大的市场增量。从二级市场来看，在过去20年中，家具行业中上市公司的数量较少。其中地板、木门类企业成为首先上市的拓荒者。
在1996~2008年期间，大亚圣象、威华股份、升达林业先后上市（其中升达林业于2013年起进入清洁能源领域）；2012年起，成品、软体家具企业陆续登陆资本市场；2017年是定制家居企业集中上市的年份，在新增的上市公司中有6家深耕定制领域。
截止到2018年12月，归属于申万家具板块共有28家公司。2017年定制家具集中上市，但版块每年新增公司数量仍较少。从一级市场来看，过去几年，主要融资热度集中在2015年后的互联网家装行业。2015年行业的融资次数提升至68笔，融资总额达到54.06亿元，大多数集中在天使轮和A轮相对早期的环节，相较于2014年的19笔融资、6.18亿元融资总额均明显提升。互联网家装行业融资热度在2015年集中爆发。目前市面上大部分整装公司都处在发展前期，存续时间不超过5年，相较于定制企业深耕行业20年的时间所积累的品牌影响力和消费者口碑而言，还是存在短期内难以追赶的差距。
“品牌影响力”看似虚无缥缈难以量化，但这正是定制企业进军整装领域的有力武器。在当下“流量为王”的发展现状，家具龙头企业的整装大家居在开拓家装合作客户时所得到的良好反馈与积极响应均超出预期，这正是对“品牌影响力”的最好解读。
另一方面，房地产龙头、短租品牌等各路资本也都盯紧了这块市场。7月，我爱我家宣布收购互联网家装平台美住网，正式入局装修市场；碧桂园、绿地、恒大等，都在家装领域落下棋子。万科与链家合作成立万链，迅速入驻各大城市；碧桂园旗下的橙家，更是有着“再造一个碧桂园”的目标；至于恒大，通过与知名家居企业合作，大力推广“拎包入住”的精装房。
未来，如何通过和具有客流优势的家装公司、地产龙头、短租品牌强强联合，通过叠加合作伙伴的流量，辅以定制企业的品牌影响力，去充分提高客单价与客户转化率，实现双方市场份额的提升，是定制家具企业需要去认真思考的问题。品类齐全、品牌议价能力强的定制家具品牌，会迎来新一轮的向好行情。
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