第一点就是涨价，首先，从涨价的角度来看，我们在深度报告中梳理了未来两年中国以及全球的电解铝供需平衡表，最终得出来的这么一个结论，就是在2017年、2018年，电解铝是逐渐进入轻度的过剩，而这种过剩基本上是在100万吨左右的过剩。相对于全球六七千万吨的水平的话，可以说它是边际上走向过剩，但是整体的供需平衡来看，是一个紧平衡的局面。在这种情况下，如果我们占全球产量55%的中国的供应，出现了比较大的供给侧改革的话，出现了环保的限产以及违规产能的关停，和未来新建产能的关停的话，我们认为还会对于整个全球铝的供需平衡表形成比较大的冲击。我们认为，接下来对于铝的价格是相对看好的，而且目前大概是14000左右的平台，接下来我们认为在铝价有可能会上市到16000到18000价格的中枢。更多电解铝行业研究请查看千讯咨询发布的中国电解铝市场前景调查分析报告
第二点就是行业秩序可能会出现比较大的变化，或者说回归一个正常化。之前我们所讲到的，由于对于GDP的崇拜，使得地方政府和成本劣势的产能难以清退，或者说有一些违规的产能它获得了不正当竞争的超额利润，从而出现了产能畸形的快速扩大，这也使得整个行业秩序被蹂躏。如果接下来我们有这方面的预期，整个行业秩序有可能一碗水端平，如果通过一些别的方式获得的这些超额利润，必须要交一定的费用给政府。所以如果是这样的话，大家竞争的公平性就会得到保证，所以这就利好真正在铝的资源、能源的成本，和相关的煤炭资源的控制，和整体的剂量控制水平做的好的这些公司，它就是将来会逐步胜出的企业。同时，由于原先获得超额利润的公司，它们是全球电解铝成本曲线的最左端，它的成本的抬升又会使得整个的成本曲线出现一个整体的抬升，或者说最左端出现了抬升，使得整个曲线扁平化。一旦价格下跌的话，会使得整体的减产的比例会非常高，这对于铝价的弹性也会系统性的增大。
所在这样的情况下选股有三条标准，第一个就是必须符合供改大的政策的方向，现有的产能以及未来的扩产计划，必须是顺应整个产业发展规律，以及政府的审批方向的，合法合规，这是第一点；第二点，基于电解铝盈利空间扩大的逻辑，你的单位市值所对应的电解铝的权益的产能，我们指的是权益的运行产能越大，你就会更大程度上享受铝价上涨带来的利润空间的扩大，这是第二个；第三个就是成本下降潜力比较大的，比如说能够比较明显的提高自备电的比例，尤其是在煤价下降的时候，这会非常有效的降低你的用电成本，或者说氧化铝出现了提升，使得氧化铝的成本出现下降。同时，最近在环保督察中，预焙阳极也出现了比较大的上涨，预焙阳极占电解铝现金成本的比例大概15%，这个影响很大，如果我们的预焙阳极在环保的督察下，你环保做的好，别人关停了你不关，而且你是自备的，你不用到市场上买非常贵的预焙阳极的话，这对你的成本控制也有非常好的好处。
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