造纸行业根据其使用用途，可以分为3大类别：包装用纸、文化印刷用纸和生活用纸。其中，包装用纸板块近期在港股市场已经跌出了一个相对底部，那造纸行业的前景到底如何呢？
根据千讯咨询发布的《中国造纸业市场前景调查分析报告》显示出造纸行业是一个很难进入、又极难退出的行业。说它难进入，是因为这个行业准入门槛高，而且对资金和技术的要求也很高。说它很难退出，是因为这个行业需要的固定资产投入非常大，而且规模效应十分显着，所以进来之后要退出也并不是一件简单的事情。
也正是因为造纸行业具有固定成本高、规模优势显着的特点，所以一旦行业利润率有所上升时，该行业的公司都会忍不住扩大产能的冲动。因此，这个行业就总是在“供不应求-产能扩张-产能过剩-去产能-供不应求”的一个循环中。
2007年以前，造纸行业供不应求，纸张价格上涨；2008年经济繁荣，催生了纸张需求的扩张，造纸行业的产能迅速扩张；2011年及之后，随着造纸行业产能慢慢超过了市场的需求，形成严重的过剩产能，造纸业公司几乎同时步入了寒冬；2013年，行业终于进入去产能阶段，小的造纸行业慢慢倒闭，存活下来的造纸行业也几乎停止了他们的固定资产投资。
我们知道，造纸行业的利润率本来就不高，包装纸业的公司毛利率一般在15%-20%之间。而产品成本中有7成左右都是原材料，即纸浆的成本。所以，造纸行业的毛利对于纸浆价格的波动十分敏感。而造纸企业的纸浆大多来自于进口，当我们关注纸浆价格时主要紧盯住国际上的进口纸浆价格，而这一价格自去年以来一直下行，为造纸行业腾挪出了充分的利润空间。
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