钢材市场回暖，钢价持续上涨，6月份大部分钢厂都迎来了今年以来的首次盈利，国内71家大中型钢铁生产企业6月份首次实现盈利35.45亿元。这与我们此前二季度4月亏损，5月持平，6月盈利的预期一致。随着钢厂纷纷大幅调高协议价，可预期7月份钢厂的盈利状况将得到大幅改善，而8月份可能会达到年内利润率顶峰。之后随着原材料价格不断涨价，钢材价格上涨幅度趋缓，钢厂盈利能力可能稍有下降。
钢价已经15周持续上涨：沙钢上调螺纹钢价格600元/吨，建筑钢材价格总体上持续大幅度上扬，钢材期货价格亦气势如虹，再创新高。此前滞涨的中厚板也全面大幅度上涨，走出了一波补涨行情。
冷轧、热轧也均有上涨，但幅度均小于建筑钢材。随着价格上涨，出口报价也水涨船高，在库存较高的压力下，冷热板卷估计上涨幅度有限。
受钢价推动影响，各类原材料报价均有所上调：铁精矿市场价格整体上扬，国内矿山观望情绪依旧浓厚，进口铁矿石市场询盘增加，航运市场受铁矿石及煤炭贸易恢复推动而再次震荡走强。上周生铁、废钢等市场持续攀高，现货资源紧缺。其他各系合金金属价格均有所上涨。相对其他原材料，煤企对于精煤的价格一直没有做大幅调整，主要是考虑到焦炭价格涨幅有限，焦企无法承受原料压力。
预计后期随着焦炭价格逐步走强，焦煤也将小幅上行。
进入二季度以来，钢厂库存一直低于2008年同期水平，但由于贸易商流动性充足及钢价相对较低的原因，社会流通库存一直处于历史高位，上周持续微幅攀升，基本稳定。贸易商观测到钢价持续上涨，均有囤货惜售的行为。近两周环比增幅也开始收窄，说明下游需求仍然较为旺盛，库存压力并不明显。
上周钢铁板块上涨11%，远远跑赢上证综指，主要推动原因是韶钢松山7月盈利大增带动对钢铁板块盈利预期以及宝钢、鞍钢等板材类公司补涨。后市方面，建筑钢材本周大幅度提价，同时带动板材价格上升，武钢、宝钢也有望近期出台9月份价格政策，预计仍将上调。钢价上涨必将继续带动钢企盈利增长预期，维持行业"增持"评级。目前钢价涨幅高于矿价，预计未来现货铁矿石尤其是国内矿价将大幅增长，建议后续关注拥有铁矿石资源的上市公司，如酒钢宏兴、唐钢股份、南钢股份、凌钢股份、攀钢钢钒等。