一、国内棉价趋稳
据国家棉花市场监测系统监测，截至2014年2月20日，全国新棉（棉花项目可行性研究报告）采摘结束；籽棉交售率（占已采摘的比重）为96.3%，同比减缓0.8个百分点；棉花加工企业新棉加工率（占已交售的比重）为98.6%，同比减缓0.2个百分点；新棉销售率（占已交售的比重，含交储）93.1%，同比持平点。其中，新疆新棉采摘、交售、加工基本完成；销售率为98.9%，同比上升1.7个百分点。
本周，因春节暂停的收储重启，国内大多数纺织企业也陆续开工，国内棉花现货价格基本趋稳。受资金推动，国内棉花期货价格继续小幅走高。2月21日，内地籽棉收购均价4.26元/斤，环比下跌0.01元/吨，跌幅0.02%，同比上涨0.06元/斤，涨幅1.4%；新疆籽棉收购均价4.09元/斤，环比持平，同比上涨0.04元/斤，涨幅1.0%。内地标准级皮棉销售均价19348元/吨，较上周上涨3元/吨，涨幅0.02%，同比上涨57元/吨，涨幅0.3%；新疆标准级皮棉销售均价19862元/吨，与上周持平，同比上涨358元/吨，涨幅1.8%。郑州棉花期货3月合约结算价20060元/吨，较上周上涨300元/吨，涨幅1.5%，同比上涨135元/吨，涨幅0.7%；全国棉花交易市场电子撮合交易3月合同均价19494元/吨，较上周上涨143元/吨，涨幅0.74%，同比下跌118元/吨，跌幅0.6%。
本周收储成交19.5万吨（大单交储6.3万吨），比年前最后一个交易周减少10.2万吨，减幅29%。其中内地成交10.9万吨，比年后最后一个交易周减少4.9万吨，减幅31%；新疆成交2.2万吨，比上周减少4万吨，减幅61%。2013年度棉花临时收储累计成交579.2万吨，新疆累计成交385.5万吨，内地累计成交193.7万吨。本周国储棉出库销售量为5.6万吨，比上周增加0.7万吨，增幅为14%，2013年度国储棉出库销售量累计为54.7万吨。
二、国际棉价小幅下跌
本周，美国农业部预计2014年美国植棉面积将上升10.5%，以及由于美棉价格处于相对高位，导致美棉现货成交不旺。2月21日，纽约棉花期货3月合约结算价87.09美分/磅，较上周下跌0.46美分/磅，跌幅0.5%。代表进口棉中国主港到岸均价的国际棉花指数（M）按1%关税计算，折人民币进口成本14982元/吨，较上周下跌141元/吨，跌幅0.9%，低于国内市场4366元/吨，价差较上周扩大144元/吨；按滑准税计算，折人民币进口成本15791元/吨，较上周下跌105元/吨，跌幅0.7%，低于国内市场3557元/吨，价差较上周扩大108元/吨。
三、国内棉纱价格持续下跌
本周，国内纱、布市场成交冷清，纱线价格下跌，涤纶短纤价格走弱。2月21日，32支纯棉普梳纱报价25535元/吨，环比下跌25元/吨，跌幅0.1%，同比下跌385元/吨，跌幅1.49%；涤纶短纤报价9350元/吨，环比下跌150元/吨，跌幅1.6%，同比下跌2070元/吨，跌幅18.1%。
四、分析展望
国际棉价预计趋稳运行。本周，根据美国农业部公布的美棉出口周报来看，上周美棉出口数据持续较差，2014年2月7日至2月13日，2013/14年度美国陆地棉出口净签约量为1.6万吨，较前周减少41%，较前四周平均值减少78%，主要买家为墨西哥、土耳其、孟加拉国。美国陆地棉出口装运量为7.4万吨，较前周减少4%。不过部分市场人士认为美棉库存较为紧张，仍有买盘资金支撑美棉期货价格处于高位。在目前中国政策尚不明朗的前提下，综合认为短期内国际棉价或将趋稳运行。
国内棉价预计稳中趋强运行。目前，本年度棉花收储已达579.2万吨，约为年度棉花产量的87%。随着收储的进一步推进，现货市场流通量将会越来越少，而与之相对的是国内纺织厂正陆续开工。由此预计国内棉花价格将继续呈稳中趋强运行态势。