在江苏粮食主产区盐城，6月下旬一个星期左右的时间里，小麦价格从每斤0.93元攀升至历史高点每斤1.05元。经调查发现，其原因是这背后有资金推高，但真正的推手却是大型粮食加工企业产能疯狂扩张导致的需求大增。
产能扩张大竞赛
盐城每年6月份收完小麦后，刚好种上水稻，10月收获。据当地人士介绍，在益海（盐城）粮油工业有限公司所在地射阳，2009年稻谷价格为整个盐城地区最高，一个原因就是益海在收购，其收购价比市场价每斤高4~5分，收购量又大。
江苏粮食系统的一位官员也证实，2010年在盐城收购小麦较多的主要是中粮、益海嘉里这些大型企业。该人士表示，中粮等大型粮油加工企业急剧扩大的加工能力增加了对粮食的需求，客观上对粮价上涨有一定拉动作用。
国内粮油加工业仍处于薄利多销的状态，江苏一家面粉加工企业负责人告诉记者，目前加工一吨小麦只有20元左右的净利润，小规模加工挣不到钱，所有企业都有扩大规模的冲动。
另外，一些新型粮油加工业务也需要规模化生产作为支撑，以米糠油为例，中粮、益海嘉里、中国储备粮管理总公司（下称“中储粮”）都在运作该业务。要生产米糠油需要米糠膨化装置，一套初级米糠膨化装置需要20余万元，日处理稻谷能力小于100吨的小米厂无法承受这笔费用，而且这个量级的加工企业也无法提供足够的米糠来提炼米糠油。因此中粮、益海嘉里和中储粮最近几年在东北、华北上马的稻谷加工项目年水稻处理能力在20万吨以上。
迅速扩张的粮食加工产能，已经超过了粮食供给增加的速度，需求与供给的不对称，让小麦、水稻、玉米的价格具备了更多上涨动力。
依据《国家粮食安全中长期规划纲要(2008-2020年)》，2010年和2020年全国粮食需求量将分别达到5250亿公斤和5725亿公斤，需求主要由口粮、饲料和工业用粮以及种子用粮三块构成，其中口粮消费略有减少，种子用粮基本稳定，而饲料和工业用粮将增加，按照目前的粮食产量计算，全国用粮需求与现有供给能力将产生450亿公斤的缺口。
以2010年以来价格上涨约30%的玉米为例，国家发改委公布的《关于促进玉米深加工业健康发展的指导意见》披露，由于玉米深加工产能扩张过快，增长幅度远远超过玉米产量增长水平。“十五”期间，我国玉米深加工转化消耗玉米数量累计增长94%，年均增长14%；而同期玉米产量仅增长了31%，年均增长率仅为4.2%，远低于工业加工产能扩张的速度。
盐城粮食系统的人士说，益海嘉里在盐城的水稻加工项目已经投产，中粮也不示弱。根据益海嘉里在哪里建厂中粮也在哪里建厂的策略，中粮也将在盐城建设水稻加工项目，预计投资规模达10亿元，除生产大米，还要做大米副产品精深加工和用生物质发电项目。
在水稻加工能力方面，2009年中国稻谷产量为1.93亿吨，每年因直接使用稻谷及其制品而耗用稻米约1.4亿吨，而中国粮食行业协会会长白美清介绍，早在2008年全国稻谷加工产能已经达到16065万吨。加上近两年中粮、益海、中储粮等农产品巨头新上的项目，水稻加工产能呈现饱和的状态。
社会资金入行储粮
押宝粮价上涨的各种社会资本大量涌入粮食领域，也是推高粮价的因素之一。
盐城市龙冈镇粮食经纪人协会是2008年成立的，当时会员只有66人，但随着粮食流通利润一年比一年可观，该协会会员数量最近每年都增加了20多个。该协会负责人说，粮食经纪人收购小麦一吨能挣20~25元，虽然利润率不是很高，但收购量很大，一般都可达2000~3000吨，辛苦几十天挣下数万元，还是挺值得的。
盐城当地一家面粉厂负责人者表示，“原来做外贸的、做工艺品的，现在都拿钱给懂行的人去操作粮食了。”江苏这几年上马了大量的粮食仓储设施，有些资金就是来自于原来做外贸的一些企业和个人。
对此，国家粮食局副局长郄建伟2010年6月份的一份工作报告中也有反映，该报告称，2003年国内粮油仓储企业户均仓容只有0.94万吨，到2009年增加到2.02万吨，6年增长2.1倍。截至2009年底全国共有非国有粮油仓储企业4372户，有效仓容5172万吨，非国有企业有效仓容占全国有效仓容总量的比重，也从2008年的12%上升到2009年的16%。
不过，这些游资并不是推高小麦收购价的主力，业内人士，全国小麦现在年产量是1.1亿吨，按照1吨2000元计算，耗用的资金是2200亿元，要撬动小麦价格至少要抛售或吃进10%以上的小麦，这需要动用资金220亿元，目前没有游资有这样的资金实力。