千讯咨询发布的《中国低压电器行业发展研究报告》显示，低压电器作为低压配电系统和配电网的结构基石，其产品性能和质量直接影响着终端用户的用电安全。作为国民经济的基础产品，低压电器在地产、工业、电力、石化、新能源、交通、通讯数据等行业的配电系统中均有广泛、深入的应用。
低压电器的应用下游主要是建筑、电力和新能源等领域，因此各行业的投资均会对低压电器形成需求。
在整个低压电器行业的下游占比中，电力行业占据最重要的部分，占比近40%；其次是建筑业（包括房地产业）占比28%；石化和工控行业的占比也分别达到了7%。
2018年中国低压电器下游应用行业市场结构
低压电器在配电侧和用户侧起着保护和保证高效用电的作用，其在电力建设方面的需求主要来自于两个方面：一方面是新增需求，另一方面是现有设备的更新需求。按照经验配套比计算，每增加1万千瓦发电容量，约需要6万件低压电器元件（其中约2000台低压断路器）相配套。
具备智能化电路通断及控制功能的低压电器产品是决定配电网自动化、智能化能力的关键性元器件，是构建坚强智能配电网的重要组成部分。我国低压电器行业正在开发的第四代低压电器产品，其总体目标是实现智能低压电器的网络化和高可靠性，主要特征是能够提供低压配电系统整体解决方案、适用于新能源发电系统、节能环保等，对换代技术研发提出了多方面的要求，需要低压电器企业在计量技术、通信技术、电子技术方面取得突破。能够成功突破技术壁垒的中高端低压电器企业势必极大受益于配电网智能化改造及升级所带动的市场需求。
电网市场的低压电器规模在120亿元，近年来的增速保持在15%左右。从电网项目的历史数据看，跟随配网投资，呈现的是一年比一年快的增速。从2015年的个位数增长，逐渐上升至2017年的10%以上，未来预计还将维持15%以上的增速。
2014-2018年电网市场的低压电器规模及增速
2018年我国全社会用电量68449亿千瓦时，同比增长8.5%；自2015年以来用电量同比增速就处在一个回升过程中，我们预期随着电气化的推进，全社会用电量依旧将保持较高增速。用电量的高增长进一步推动了发电设备需求，为低压电器带来增量市场。在替换更新需求方面，电力用低压电器产品一般5-8年就需要更换，随着发电设备容量的增长，未来的替换需求也将呈现逐级上升的趋势。
2014-2018年全社会用电量及增速
我国近几年电力投资重点在配电网。未来几年我国电网投资增速会进入平稳增长期，投资重心由主干网向配网侧转移。依据《配电网建设改造行动计划（2015-2020）年》，我国将在2015~2020年期间进行2万亿的配网投资，其中“十三五”期间配网投资将达1.7万亿。配电电器通常用于城网开闭所中低压柜等其他配网末端场景，配电网投资加大，将有力地拉动配电电器消费量。
《配电网建设改造行动计划（2015—2020）年》指出，我国当前阶段的配网投资与建设将聚焦于配网可靠性和智能化的建设，因而会带动电网末端低压配电电器的需求。与此同时，第四代低压电器技术开始更多关注智能化、小型模块化和可通信化、网络化，它们是决定配电网自动化、智能化能力的关键元器件，是构建高供电可靠性、优质电能控制、更高兼容性、更强用户互动能力配网的基础条件之一。
根据中国目前电网市场的低压电器规模现状及趋势来看，预计到2023年中国电网市场的低压电器规模或将达到157亿元。
2019-2023年电网市场的低压电器规模预测（单位：亿元）
在建筑相关领域，低压电器主要的应用领域包括三大块：房地产、基础设施建设和室内装修。终端电器产品一般主要用于新建房地产项目，需求增长与新房开工增速的关联率较高；电工电器类产品主要用于室内装修。
地产行业是终端电器和配电电器集中使用的行业，中国房地产投资主要包括住宅投资和办公楼及商业营业用房投资两个部分，在过去的20年内，我国房地产行业迎来了一波高速发展。2014年到2018年间我国房地产年投资额从9.6万亿增加至12.0万亿。
2014-2018年我国房地产投资完成额
我国居民住宅额发展主要受益于过去城镇化进程。2000年初我国城镇人口为占比36%，2018年这一数字升为58%，城镇常住人口为8.3亿人，未来几年我国城镇人口比例有望突破60%。
办公楼及营业用房通常和企业的经营活动息息相关，伴随着中国经济的高速增长，我国企业法人数量从651万家升至2018年近1810万家。越来越多企业对办公楼及营业用房投资有着强烈的需求，所以可以看到近十年来办公楼和营业用房投资规模一直保持了两位数的高速增长。其占房地产投资额占比从2006年的16.9%升至2018年的30%左右。特别在2010年后，商业房地产投资额增速总体明显快于住宅投资增速。可以预见的是，未来商业地产增速依旧会高于住宅增速。
房地产这几年呈现了一个增速放缓趋势，但是考虑到未来依旧巨大的刚性需求，巨大的存量市场也面临一个非常强的更换需求。所以认为房地产对低压电器的需求依旧非常明显。同时伴随着全社会对于终端用电设备安全性要求越来越高，中高端低压电器市场会越来越旺盛。
低压电器在地产市场中的应用近几年复苏，2018年，地产市场的低压电器应用规模约58亿元同比增长3.6%。
2014-2018年地产市场的低压电器规模及增速
房地产是终端电器的主要应用领域，随着我国城镇化深入发展，房地产业迅速发展进而带动对终端电器的需求也逐步上升。自2008年我国房地产新开工面积跃升自10亿平方米以来，新开工面积逐年快速增长，至今10年间仅有2轮下滑。
2018年我国新开工房屋面积209342万平方米，同比增长17.2%；其中，住宅新开工房屋面积153353万平方米，同比增长19.7%。考虑到终端电器投资周期滞后于房地产新开工6-12个月时间，因此基于房地产新开工面积的持续复苏，我们预计2019年低压电器在地产市场中还将保持稳定增长的态势。
2014-2018年我国新开工房屋面积/住宅新开工房屋面积及增速
根据国家能源局数据，新能源装机近几年一直保持高速增长的态势，风电和光伏的装机总和近几年一直保持30%以上的复合增速。其中光伏新增装机从2011年的257万千瓦，增长到2018年的超过4426万千瓦，风电新增装机从2011年的1763万千瓦，最高增长到2015年的3075万千瓦，近两年虽有些下滑，但2017年四季度开始明显保持上升态势，主要是限电有所好转，南方施工周期慢等因素逐渐消除，预计未来两年风电新增装机将重回增长。
新能源发电的高速发展将带动一系列低压电器的需求增长。然而，各类新能源发电由于能源获取的方式、发电原理各不相同，需要根据各类能源的发电及配电特点进行改良甚至重新设计，对进入新能源发电领域的低压电器厂商提出了更高挑战。
近年来，新能源领域低压电器市场规模保持高速增长，至2018年，新能源领域低压电器市场规模达到24亿元，较上一年增速高达26.3%。
2014-2018年新能源市场的低压电器规模及增速
新能源新增装机增速将维持比较高的水平，对应到低压电器在新能源中的应用，一方面低压电器会随行业增长；另一方面适用于新能源的低压电器对运行的温度、电压、绝缘强度和可靠性都比在一般的电网里面要求要高，低压电器厂商需要根据新能源特有的运行环境来研发新品，所以附加值比传统电网要高一些，进一步提升行业的市场空间。新能源板块是近年高速增长的低压电器应用新领域，近年来需求增速保持在20%以上。
根据中国目前新能源市场的低压电器规模现状及趋势来看，预计到2023年中国新能源市场的低压电器规模或将达到36亿元。
2019-2023年新能源市场的低压电器规模预测（单位：亿元）
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