近期的A股金融市场尤其是科技板块，被过剩的流动性环境所主导，在复工延后、逆周期调节政策尚未发力的情况下，超发的宏观流动性暂时无法很快进入实体经济，于是形成了过剩的微观流动性，爆款基金比比皆是。
近期股市上涨更多地反映了流动性的宽松，而不是基本面的转好。据千讯咨询发布的的《中国金融市场前景调查分析报告》显示，尤其是在金融机构负债成本较高、给企业放贷意愿低以及房地产调控的背景下，资金在追逐权益类资产。同时，权益市场迅猛上攻，也吸引了更多的投资者进场参与，也就催生了爆款基金。
上述现象正反映出居民储蓄存款搬家方式转变的大趋势，即在个股涨跌幅分化加剧、权益类公募基金产品超额收益率较高的背景下，居民更倾向于基金入市来代替直接炒股票。
短期来看，由于流动性仍将保持较长时间的合理充裕，同时各部委的托底政策仍在密集出台的过程中，A股当前的强势局面尚有望维持。中期来看，随着再融资政策的落地，上市公司的并购活动有望再度活跃，资本市场的改革红利、政府推动直接融资占比提升的政策导向，仍可能成为A股波动中枢趋势性上行的主要动力。