2019全年：2019年因公司童装业务稳健、服装线上渠道快速发展以及并表SafizaSAS等原因，维持较快增长，我们预计并表因素、境内公司内生增长分别贡献营收增长部分的60%、40%左右。预计森马原有主业营收维持10%左右增长（2019线上部分营收增速预计达维持25-30%。），K公司营收同比有一定下降，2019营收规模约30亿左右。2019Q4:预计境内主业营收同比低个位数增长，其中预计童装、休闲同比10%+、个位数下滑。
千讯咨询发布的《中国服装市场前景调查分析报告》显示，休闲服方面2019Q3单季服装产品转型调整影响增速，全年营收整体基本持平，预计线上增长约两位数，线下略有下滑。童装方面，balabala品牌2019下半年因去年同期高基数及发货频次变化营收增速放缓，相比2019年上半年30%左右的增速有所下降，全年增速约为20%，线上、线下分别达约30%、约10%左右。此外minibala品牌2019年GMV达8个亿，增速约达68%，马卡乐品牌全平台零售额达6个亿，增速约达46%。
2019因境外业务净关店、品牌及业务调整等因素，亏损额达3亿元左右，若剔除境外业务影响，境内主业2019利润约为18.5亿元左右，较上年同期提升约个位数。（上年同期净利润16.9亿元，剔除约1.8亿负商誉带来的营业外收入及3.3亿左右固定资产及投资性房地产减值损失，2018年境内主业净利润约18亿元。）